首批公募FOF获批 6家基金拔得头筹

摘要: 业内盼望已久的公募FOF终于落地!

09-13 17:02 首页 中经金融


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? 《中国经营报》记者 易妍君


业内盼望已久的公募FOF终于落地。9月8日,证监会公布首批公募FOF基金名单,《中国经营报》记者了解到,华夏基金、南方基金、嘉实基金、建信基金、泰达宏利基金和海富通基金6家基金公司旗下的FOF产品获得批复。


南方基金总裁杨小松认为,公募FOF将为公募基金的发展带来新的机遇,打开新的空间。FOF将实现底层资产投资与大类资产配置的专业化分工,更加专注于大类资产配置,为解决投资者的痛点,弥补行业价值链的缺失,提供了新的工具。


控风险比拼策略


FOF,即基金中基金,是指将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的基金。


好买基金研究中心总监曾令华向记者指出,获批的公司(管理)规模、旗下基金都比较多,对发展FOF有利。内外部FOF基金都有,也体现了第一批打头阵的特点。FOF这种产品有其独特性,为投资者理财提供了更多的选择。

具体来看,南方基金旗下南方全天候策略混合型基金中基金(FOF)是首批公募FOF中唯一一只由工商银行托管的FOF。


据南方基金资产配置部相关人士介绍,所谓的“全天候”(all weather)策略是Bridgewater(桥水联合基金)提出的一种基于资产类别的风险平价策略的全新投资哲学,该策略提倡配置风险,而不是配置资产。


其透露:“‘全天候’的投资理念认为所有资产类别都有经济环境的偏好。而风险平价策略由于使组合内的风险达到了平衡,所以理论上可以抵御各种风险事件,进而达到全天候应对的效果。从海外市场看,目前约有35%的机构投资者使用风险平价策略。”


南方基金总裁助理兼首席投资官(权益)史博表示,FOF在发展的初期,采用绝对收益策略的投资手段是切实可行的投资方式。南方基金希望能够打造“全天候”的投资理念,通过多类资产的配置,进行风险管理与回撤控制,并采用绝对收益策略,给投资者实现长期稳健的回报收益。


另据记者了解,华夏基金旗下此次获批的华夏聚惠FOF主要采用目标风险投资策略。华夏基金主要从产品波动率角度,设计了5%、7%、10%、15%、20%五档(R1R5)目标波动率的FOF产品。目标风险的特点是有着明确的收益风险特征和风险控制措施。


华夏基金资产配置部负责人孙彬表示:“公募FOF存在的重要意义是填补了中国资产频谱的不完整性,增加中等收益风险组合的投资品种。我们做FOF的理念就是,让专业的人做专业的事,我们去捕捉贝塔,选择最适当的投资经理捕捉阿尔法,从而实现在大类资产配置和底层资产选择两方面提升投资业绩。”


与此同时,资料显示,此次获批的泰达宏利全能优选是一只全市场基金,在标的选择方面内外部基金均会考虑,视各基金的业绩表现而定,优选风格明确、业绩优秀的产品进行配置。此外,泰达宏利全能优选采用风险平价策略进行资产配置,通过调节各类资产权重,使得单一类型资产对组合业绩波动影响一致化,同时采用自身研发的多种资产配置模型及基金优选策略进行收益增强。

 

6个月内募集


此前,证监会发言人邓舸曾表示,发展FOF有利于广大投资者借助基金管理人的专业化选基优势投资基金,拓宽基金业发展空间;有利于满足投资者多样化资产配置投资需求,有效分散投资风险,降低多样化投资的门槛;有利于进一步增强证券经营机构服务投资者的能力。


按照有关批复文件,上述公司应自批复下发之日起6个月内进行基金的募集活动,募集期限自基金份额发售之日起不得超过3个月。


事实上,自2016年6月17日证监会对《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》公开征求意见开始,各大基金公司就摩拳擦掌、跃跃欲试,相当重视对FOF基金的布局。


据华夏基金介绍,华夏基金2016年10月就抽调各部门业务骨干组成专门负责FOF业务的资产配置部。此外,华夏基金还通过与国际知名的FOF/MOM管理人罗素投资合作,将海外经验进行本土化落地,不断提升自身FOF的管理能力。


基于“FOF不是简单地把几只基金绑在一起,而是需要投研体系升级换代的一项系统工程”的认识,华夏基金从研究体系设置、产品线的规划与管理、单一基金的定位、基金经理考核等角度做了系统性的调整。“如今已经建立了齐全的底层资产,还让基金经理能够有足够的时间和空间,深耕自己的领域,保持鲜明的风格特征。”


南方基金也向记者透露,南方基金专门成立了宏观研究与资产配置部,负责大类资产配置策略、资产投资模型和资产投资组合的研究,并进行资产配置类产品的投资管理工作。同时,南方基金还与Morningstar晨星中国达成深度合作,后者将为南方基金FOF组合提供高效的投资管理支持。


需要注意的是,证监会要求基金公司会同基金的销售机构,按照《证券投资基金法》及其他有关规定的要求,认真做好基金的信息披露、认购、申购、赎回、登记、会计核算、客户服务和募集准备等工作。通过建立和完善内部合规控制制度、风险防范机制和应急计划等措施,防范和化解基金募集和运作过程中的风险,保护基金份额持有人的合法权益。


另外,在济安金信基金评价中心主任王群航看来,证监会2017年9月1日发布、10月1日起实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,也是在为FOF的顺利登场做周密、细致、详尽的前期准备。




 

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